几周前，美国超微公司（AMD.US）发布了其服务器路线图，引发市场期待该公司正在酝酿一些更强大的服务器产品，并为何时上市设定一个粗略的窗口。这些芯片预计将与英特尔（INTC.US）在2022年及以后发布的服务器芯片相抗衡，这就引发了一个问题：AMD会保持目前的领先地位，还是英特尔会卷土重来？

AMD表现由于英特尔

智通财经了解到，Seeking Alpha曾于2019年11月14日刊登了一篇文章，文章对比了英特尔的Ice Lake处理器与AMD的EPYC Rome芯片。文章的结论是英特尔的10nm工艺落败，AMD在服务器上的领先地位至少还要持续12个月，以供英特尔在10nm和7nm工艺上的发展。以下是AMD自那时以来的股票表现和收入：

这证明了英特尔的制造困境仍然存在，而AMD在过去两年中获得了大量的技术和设计胜利。然而，AMD的路线图有可能不足以在未来几个季度对抗英特尔的竞争。那么AMD的服务器领先地位是否可持续？

前方的道路：AMD竞争优势更大

目前大多数关于服务器路线图的讨论都源于AMD在11月8日关于其即将推出的2022年和2023年产品的主题演讲。此次展示的主要产品是将于2022年第一季度上市的高性能计算（HPC）专用芯片“Milan-X”和MI200 GPU加速器。AMD还展示了一个2022-2023年的路线图，这为未来几年与英特尔的服务器对决提供了更多的清晰信息。

AMD 2022年的旗舰产品将是EPYC Genoa服务器，它基于Zen 4架构，拥有庞大的96核。自从2017年随着Naples的发布，AMD开始了一场核心计算的军备竞赛；该公司一直能够持续扩大其服务器产品的核心，Genoa就是这种一致性的另一个例子。而英特尔完全被AMD发布服务器搞得措手不及，并且由于在10nm和7nm节点上的严重收率问题，英特尔一直在努力追赶。

Genoa预计将在2022年的某个时候上架，但AMD没有提供具体的窗口时间。在AMD等待英特尔于推出Sapphire Rapid上取得进展的同时，这是一个设定预期的战略举措。根据英特尔的最新更新，56核Sapphire Rapid的发布从2021年第四季度推迟到2022年第一季度，预计将在2022年第二季度批量生产。考虑到英特尔在扩展其10nm芯片时遇到了一些问题，很难确定这是否会成为现实，或者该公司是否需要再次改变目标。知道了这一点，AMD很可能会乐于暂缓推行Genoa，让Sapphire Rapid与Milan进行短暂的竞争；然后释出Genoa，“重新夺回”技术领先地位。

实际上，服务器客户会提前做好购买计划，所以在Genoa到来之前，并不是真的就像Sapphire Rapid对抗Milan，因为公司可能已经在为Genoa的推出做准备了。

此外，AMD还计划在2022年末发布基于Zen 4c的128核EPYC Bergamo。Genoa和Bergamo的核数将明显高于Sapphire Rapid，而且Genoa and Bergamo将基于台积电（TSM.US）的5nm节点，而英特尔为10nm节点。

英特尔10nm被认为是台积电7nm的同一代，英特尔7nm被认为是台积电5nm的同一代。因此，Genoa和Bergamo（台积电5nm/英特尔7nm）通常被认为比Sapphire Rapid（台积电7nm/英特尔10nm）领先一代。

综上所述，英特尔似乎不太可能在2022年获得任何市场份额。在Sapphire Rapid之后，英特尔最近下一个发布的服务器是Emerald Rapids。这将是Sapphire Rapid的升级版，预计将把核数量从56个增加到64个。由于Sapphire Rapid的推迟，英特尔并没有提供2022年以后的相关预期发布时间，但可以肯定的是，Emerald Rapids至少要到2022年第四季度才会量产，或可能会被推到2023年初；这将取决于Sapphire Rapid的推出成功与否。Emerald Rapids只会略微增加内核数，而且将只基于英特尔的10nm节点，所以这款产品看起来也不会给AMD带来太多竞争。

Granite Rapid是英特尔首款基于7nm的服务器芯片，其核心数可能介于Genoa的96核和Bergamo的128核之间。英特尔目前预计于2023年发布，但这将取决于制造问题，该问题已困限制该公司最近的工艺节点。即使基于乐观的假设，Granite Rapid将在2023年推出生产，其也将面临来自AMD据传的256核EPYC Turin和另一个核心数量可能介于96-128之间服务器的竞争。因此，除了AMD-台积电方面的制造问题，2023年的竞争格局将与2022年非常相似，AMD仍领先一代。

购买这些服务器产品的公司依赖于一致性生产，以保持性能并计划采购。客户购买的是线路图，而不是产品。AMD已经证明了它可以按计划生产下一代服务器芯片，并将延迟降到最低，而英特尔的情况却相反。

AMD芯片有性能优势和性价比优势，但最重要的是，其有声誉优势。几年前这么说绝对是疯狂的，但AMD最近已经证明了它的服务器芯片比英特尔更优秀，它的供应链比英特尔更强大。在这种情况发生改变之前，AMD将在未来几个季度和几年的服务器市场份额增长中牢牢占据主导地位。

结论：AMD更胜一筹

那么，AMD的领先地位是否有失去的危险呢？ 根据对该公司在2022年和2023年服务器产品的分析，AMD的服务器发展势头在未来两年内停滞的可能性非常小。 EPYC Genoa和Bergamo将维持AMD的核心计数和节点优势，在2022年与Sapphire Rapid和Emerald Rapid竞争，而EPYC Turin和Genoa待定的升级版将在2023年提供比Granite Rapids最好的性能（如果Granite Rapids能够在2023年推出）。 最重要的是，AMD在扩展和发布新产品方面的一致性与英特尔的延迟发布形成了鲜明的对比，这为AMD的未来提供了另一个重要的声誉提升。

虽然AMD的增长速度肯定比英特尔快得多，但短期投资者需要关注AMD的净利润和市值。AMD最近的股价较高，不过对于那些长期投资的人来说，即使是在这个相对泡沫的估值下，AMD的未来似乎是光明的。 然而，对于短线投资者来说，这些数据表明，如果经济形势不稳或出现制造业问题，这只股票将面临大幅回调的风险。 尽管过去几个月AMD股价的势头强劲，但那些风险承受力较低的投资者或者可以等待更有吸引力的入市时机。

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标签： 硬件