赴美上市背后，藏着关于娃茅酒业的两个猜想。

文｜云酒头条商业中心

近日，娃茅酒业官微发布消息称，娃茅酒业与美国SPAC公司签署合并协议，正式宣布将通过SPAC（特殊目的收购公司）的形式在纳斯达克挂牌上市，登陆美股市场。

(资料图片)

据了解，此次合并交易预计将在2024年第四季度完成，预估股权价值约为5亿美元。

娃茅酒业自成立以来，便一直处于舆论中心。此次借壳上市消息一出，再次引发业内外人士的关注。

然而，云酒头条（微信号：云酒头条）发现，在舆论场搅起声浪的娃茅酒业，成立近一年，目前并无成品酒销售，也无经销商，而其实际控制人也案件缠身。

与娃哈哈到底有无关系

云酒头条（微信号：云酒头条）梳理发现，自成立以来，娃茅酒业的动作不断。

2022年7月，娃茅酒业正式成立，注册资本3200万元，由大理宗盛智能科技有限公司（以下简称“宗盛智能”）、杭州宗盛商业发展有限公司（以下简称“宗盛商业”）共同持股，持股比例分别为70%、30%；

2022年10月，娃茅酒业投资成立两岸小咖（杭州）新零售有限公司，法定代表人为吴坚，注册资本300万元，经营范围含食品销售、餐饮管理、互联网销售、个人互联网直播服务等；

2023年1月，娃茅酒业宣布完成500万元天使轮融资。据悉，本轮融资由顺为资本的光谷创投生态链企业、快悦抱团进行战略投资。所融资金将主要用于娃茅酒业市场推广、品牌建设、新包装设计、团队建设等项目；

2023年4月，宗盛智能、娃茅酒业与上海凌远投资管理有限公司在杭州举行娃茅上市辅导签约仪式，宣告娃茅酒业赴美上市计划启动，冲刺美国资本市场“中国酱酒第一股”……

从娃茅酒业公司成立到官宣借壳上市，不到半年时间内，关于娃茅的舆论早已“满天飞”。其中，最主要的还是围绕娃茅与娃哈哈背后的联系。

尽管娃哈哈早已发布官方声明称：公司未参与“娃茅”白酒的生产、销售、推广等任何活动，也未向该产品提供过品牌、企业名称等任何授权。但细究娃茅酒业公司股权结构，发现仍有些许端倪。

天眼查显示，娃茅酒业实际控制人为宗泽后，其主要股东为宗盛智能和宗盛商业。从股权穿透来看，上述两家股东持股比例分别为70%和30%。

值得注意的是，娃哈哈集团董事长宗庆后旗下的浙江娃哈哈创业投资有限公司持有宗盛智能15.62%的股份，宗庆后也是宗盛智能的董事。而根据此前多家媒体报道，宗泽后是娃哈哈创始人之一，与宗庆后系兄弟关系。

很显然，娃茅酒业与娃哈哈有千丝万缕的关系。

而娃茅酒业公开推广时的宣传海报与其官网均标注了：“2016年娃哈哈投资成立宗盛智能，2022年宗盛智能投资成立娃茅酒业”。甚至其一线销售人员也曾明确表示，“娃茅酒业是娃哈哈旗下公司。”

成品酒、经销商成谜

在厘清娃茅酒业的背景之后，酒业人士开始关注娃茅瓶子究竟在卖什么？

据了解，此前娃茅酒业官方销售渠道是“宗盛商城”小程序，上面仅有两款产品，一款是15年500ml 53%酒，售价1499元；另一款是“娃茅众创店股东”套餐，包含赠品娃茅酒（35876元）、免费入读娃茅股东研修班（18000元），以及加入娃茅社交众创平台的权益。

而截止目前，云酒头条（微信号：云酒头条）从娃茅酒业官网了解到，目前官网在售产品仅存一款名为娃茅黑金系列2.0——娃茅精品15的产品。且尝试下单之后，娃茅工作人员称目前产品暂未生产出来，需要等到6月才能发货。

为深入了解娃茅酒业目前详细产品体系，云酒头条（微信号：云酒头条）联系到娃茅酒业相关工作人员。

据该工作人员介绍，目前娃茅酒业旗下产品主要为两款：一款为上文提到的娃茅精品15是老款产品；另一款新产品则是标价1699元，名为娃茅福满堂的酱酒。

此外，娃茅酒业还提供品牌定制计划，为不同品牌提供定制酒。据悉，此前已为华浙教育科技研究院、星光城，以及娃茅投资参与的两岸咖啡提供过定制服务。工作人员透露，定制酒与其他产品的酒体并非同一批。

在渠道方面，娃茅工作人员表示目前尚未开始进行线下铺货，甚至没有经销商，唯一的购买方式就是从杭州发货。但已经设置了经销商优惠政策。

可见，产品上市不到一年，娃茅酒业在品牌、渠道方面的运作并未全面展开。

案件缠身

实控人被限制消费

在成立不满一年，产品体系与渠道建设皆尚未完善的背景之下，娃茅酒业如此急于上市的背后又有何目的？

对此，业内产生了两大猜想。

首先，娃茅酒业是否只是在“割韭菜”？

对此，娃茅酒业总裁张建兵曾公开表示，“出于对娃茅产品的坚定信心，以及对酱酒市场的长期看好，未来五年公司将借助资本力量全面提升娃茅的品牌力和产品力，积极完善产业链上下游布局，从前端酒厂生产到销售渠道铺设到终端消费者平台，全力以赴挖掘和创造可期的价值爆发点。”

此番言论使得娃茅酒业的上市目的显得更为“模糊”。

实际上，产业投资加码酱酒为“捞快钱”的案例不在少数，“沾酱即涨”的事实也的确在某一时间段内发生过。但从2021年下半年开始，酱酒逐渐降温，行业处于规模和品牌高速分化中，不具备规模和品牌能力的酱酒企业已经逐渐被市场淘汰。

可以预见，若只是为“割韭菜”，娃茅此时入局酱酒已错过最佳时机。

其次，聚焦娃茅酒业背后实控人宗泽后，业界对于其能否成功操盘娃茅也有一番疑问。

据了解，宗泽后是娃哈哈早期创始人之一，投资有杭州捷尔思阻燃化工有限公司、美国鼎盛国际有限公司等，现任美国浙江经贸文化联合会会长。不难发现，其业务重心在美国，那边也有很多商业资源，这也是娃茅酒业选择赴美上市的原因之一。

但今年3月，宗泽后因被法院强制执行6317万，再次陷入舆论风波。此次被强制执行6317万，关联案件为宁波梅山保税港区凯瓴嘉银股权投资合伙企业（有限合伙）与宗泽后相关股权转让纠纷。

不仅如此，风险信息显示，目前，宗泽后已有7条限制消费令缠身，关联案件涉及股权转让纠纷、融资租赁合同纠纷、劳动争议等。

由此可见，娃茅酒业尽管在资本操作上实现了自己的“加速度”，但对于其能否“成功饮酒”业内外仍持保守意见。

诚然，通过“碰瓷”知名品牌、资本加速运作等营销方式，娃茅酒业的名头开始被熟知，但这并非酱酒新企业值得借鉴的方法之一。白酒企业，特别是酱酒品牌，需要长时间的深耕市场、深挖品牌内涵，才能最终得到消费者的认可以及美誉支撑。

有业内人士表示，在经历过酱酒热的洗礼过后，酱酒品牌被透支、渠道库存严重、价格倒挂问题凸显。饶是如此，酱酒依然是吸引资本入局的最佳标的，跨界资本中不乏医药、化工、互联网、农业、食品等行业大公司，比如“复星系”、维维股份、恰恰食品、联想集团等等，竞争异常激烈。

事实上，上市并不是解决白酒企业问题的“万能钥匙”，而仅靠资本运作也并不能再出一个龙头企业。反之，白酒实则是一个需要长期投入的行业，对于抱着投机心理的资本力量，失败几乎没有悬念。

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