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快递巨头开年收入稳增长 业内预计2022年价格大幅下滑概率不大
2022-02-19 05:56:10 来源: 证券时报

2022年开年来,快递行业巨头保持稳步增长,通达系基本维持20%增速,韵达股份快递服务业务收入增速居前;而顺丰控股速运物流业务营收规模达到170.8亿元。最新披露的经营数据显示,1月份,作为快递龙头,顺丰控股在1月份合计实现收入251亿元,同比增长约五成,主要为合并嘉里物流的相关业务收入所致。

其中,供应链及国际业务的营业收入实现78.33亿元,同比增长超过5倍;在速运物流业务中,公司实现营业收入172.80亿元,同比增长14.23%,业务量同比增长约10%,单票收入同比增长3.8%。

“通达系”中,韵股份快递服务业务收入增速居前,同比增长达到28%,实现快递服务业务收入39.57亿元;其次是申通快递和圆通速递,快递服务业务收入分别同比增长21.27%和20.09%。

从快递服务单票收入来看,韵达股份同样保持快速增长,同比增长17.49%至2.62元;另外,圆通速递快递服务单票收入同比增长达到14.55%,达到2.72元。相比,申通快递单票收入增速较慢为3.19%,达到2.59元。

在日前机构调研中,韵达股份高管指出,从因素分析角度,2022年公司核心经营成本还有一定下降空间。一方面,公司在核心资产构建、智能化设备技术迭代、物业自持等资源投入带来的规模效应潜力仍未完全释放;另一方面,公司对快递业务操作转运流程进行优化,有利于整个网络成本的降低。另外,根据现有核心资产规模、分拨场地自有化比例、运力运能自有化比例情况,预计2022年公司资本开支规模将有所收窄。

对于2022年成本下降情况,韵达股份高管表示,在行业各个参与方的积极推动下,市场价格呈现持续修复的良好局面。目前公司在价格政策方面没有明显调整,市场价格整体保持稳定,公司也谨慎预计今年行业价格不太可能出现大幅度下滑的情况。

据统计,去年韵达股份累计完成快递服务业务量达184.02亿票,同比增长约三成,市场份额达16.99%;实现快递服务收入396.29亿元,同比增长24.05%。公司预计,随着近年来电商渗透率提升、电商渠道下沉、平台多元化、快递包裹增量等角度分析,预计电商经济及快递行业还具有较大的发展空间。

国泰君安分析指出,在行业监管下,头部非龙头企业位次风险下降,自去年9月起基本面持续边际改善催化估值第一波修复。考虑监管信号持续释放,以及快递网络稳定内生需求,预计2022年行业竞争阶段性趋缓,盈利能力将得到确定性修复,业绩将板块性高增长。长期来看,行业将回归良性竞争与自然集中,龙头崛起仍将可期。

结合业绩预告和快报来看,快递巨头去年业绩分化。

圆通速递最新的业绩快报显示,2021年公司营业收入为451亿元,同比增长近三成;净利润约21亿元,同比增长18.42%;基本每股收益0.66元。公司指出,行业竞争逐步由价格驱动向价值驱动转变,行业发展环境逐步改善,而公司持续推进全面数字化转型,加大核心资源投入,聚焦深化成本管控,产品定价能力明显增强,客户结构明显改善,业务发展稳健良好。

相比,申通快递预计去年由上年盈利转亏损8.4亿万元-9.5亿元。公司介绍,由于2021年快递市场的变化、公司的资产投入以及计提资产减值事项使得全年业绩依然承压,若剔除上述资产减值事项影响,则公司去年第四季度的业绩预计实现盈利。

另外,顺丰控股预计去年全年将盈利42亿元–44亿元, 比上年同期下降40%–43%,而第四季度实现盈利同比增长39%–50%。公司指出,为应对件量高增长,缓解产能瓶颈,加大了网络资源投入,人工成本上升,导致成本增加;另一方面,定价较低的经济型快递产品增速较快,对整体利润率造成一定压力。进入第四季度,精益化成本控制效果得到显现,加上合并嘉里物流联网有限公司等,提升了业绩。

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责任编辑: jkl2